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特斯拉私有化: 真假退市迷雾(ZT)
作者:deer2005
发表时间:2018-08-13
更新时间:2018-08-13
浏览:392次
评论:7篇
地址:174.
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特斯拉私有化: 真假退市迷雾
2018年08月14日 01:17 21世纪经济报道

  特斯拉(357.6476, 2.16, 0.61%)私有化: 真假退市迷雾

  见习记者 左茂轩 北京报道

  特立独行的马斯克,延续了过去15年来高调、随性的行事风格。“正在考虑
以每股420美元的价格将特斯拉私有化。资金有保障。” 当地时间8月7日凌
晨,特斯拉首席执行官埃隆·马斯克发布一则简短的推特(32.82, 0.81,
2.53%),向华尔街抛出重磅炸弹。

  不出意外,事件在本周还将进一步发酵。特斯拉董事会决定将于本周与财
务顾问举行会议,正式商讨马斯克前此提出的私有化建议。

  在过去的一周,针对特斯拉私有化的讨论,主要有两种观点:一种是特斯
拉退市是玩真的,是马斯克担心崩盘停牌的缓兵之计;另一种观点认为,特斯
拉退市只不过是马斯克炒高股价的手段,是马斯克和华尔街做空者的博弈。

  “特斯拉私有化,将是新经济资本和传统金融市场的一个里程碑式对
决。”小鹏汽车副董事长兼总裁顾宏地如此评论。

  在大洋彼岸的中国,受特斯拉启发的中国新兴造车企业,却正在加快上市
步伐。过去半年,蔚来汽车曾多次被曝出将赴美IPO,威马、拜腾、零跑等车企
也曾透露,未来计划上市。

  真退市还是虚晃一枪?

  “马斯克发布消息绝对不是一时兴起,他前期应该有所准备。但从操作上来
看,特斯拉想要退市很难。马斯克至今也没有提供资金有保障的证据。而董事
会本周的会议也无法很快作出决定,不是一个会议就能商量出结果退或者不
退。”8月13日, 全联车商投资管理(北京)有限公司总裁曹鹤对21世纪经济
报道记者表示。

  马斯克称不愿管理一家上市公司。他用一篇详细的邮件说明了特斯拉退市
的三点理由: 特斯拉全员持股,私有化后可以避免股价波动的影响;定期发布
财报对公司造成了压力,使公司为了利润不得不做一些短视的决策;不受做空
的影响,公司运行的状态会更好。

  更重要的是,特斯拉至今未从产能困境中摆脱出来。今年第二季度,特斯
拉的产能达到了前所未有的53339辆,几乎全部归功于Model 3,但尽管如此,
外界仍然怀疑它的这种势头能否持续下去。

  彭博社指出,特斯拉需要比目前多得多的产能扩张,所需资金也将更多,
股东或许会无法忍受其烧钱的速度,特斯拉需要从股市更多地融资。如果特斯
拉股票崩盘的可能性确实存在,那么马斯克私有化的举动是在提前规避风险。

  不过,据外媒报道,由于特斯拉一直未提供资金落实的证明性材料,多位
投资者认为马斯克有操纵股价嫌疑。一位在旧金山联邦法院对特斯拉提起证券
欺诈集体诉讼的股东称,马斯克谎称已经获得资金支持,以便推高特斯拉股价
打击做空者。

  在马斯克发布推文的当天,特斯拉股票应声上涨11%。而在随后两天,特斯
拉股价又连续下跌达7%。

  “退市很难,马斯克用新经济的思维和方式去处理这样一个庞大并复杂的金
融交易,会让公司和个人承受巨大的风险。”一位汽车业内人士对21世纪经济报
道记者表示。

  资金越来越紧迫

  事实上,特斯拉上市后,一直是资本市场的焦点和宠儿。正是股市的融资
支撑着特斯拉的“烧钱”,使这家从未盈利且亏损不断扩大的公司,维持着特斯
拉的生存。和上市初相比,特斯拉的股价目前飙升了近21倍,市值达到了630亿
美元,高于美国“传统汽车三巨头”通用、福特和菲亚特克莱斯勒(16.0807,
-0.06, -0.37%)的市值。

  然而,过高的市盈率使得特斯拉一直是做空者的目标。根据金融分析公司
S3 Partners的数据,近27%的特斯拉自由交易股票被做空。

  长期亏损,让特斯拉正面临着巨大的现金流危机。彭博社曾测算,特斯拉
平均每分钟消耗6500美元,特斯拉的资金或将在2018年底耗尽。除非车辆生产
有明显的提高,或者有新的大笔资金注入。

  一个月前特斯拉终于决定在中国独资建设超级工厂Gigafactory 3时,资
金来源同样成谜。“对于中国市场而言,我们的计划将基本上是利用中国本地银
行提供的一笔贷款,用当地债务为上海的超级工厂(Gigafactory)提供资
金。”马斯克称。

  在唯一贡献利润的中国市场,特斯拉能否顺利建厂,面临着中美目前紧张
的贸易关系的挑战。有业内人士对记者表示,允许马斯克不带资本到中国建工
厂不合逻辑,“上海政府不会出钱补贴,只会给优惠政策,银行贷款肯定要有抵
押物,政府与银行不会承担高风险。”

  如果马斯克确实打算私有化特斯拉,如此大额的资金从何而来?如果按照
每股420美元的价格,马斯克为此次私有化需要拿出710亿美元的资金。即使除
了自身持有的约20%的股份,他需要争取的资金也将接近600亿美元。

  目前,马斯克并未对外透露资金的来源。但据外媒报道,可能性最高的是
沙特阿拉伯的主权投资机构公共投资基金(Public Investment Fund,以下
简称PIF)。

  彭博社8月13日报道称,PIF几个月之前就曾联系过马斯克,想要购买少量
股份,但马斯克拒绝了这项投资。随后,该基金自行在市场上购买了大约20亿
美元的特斯拉股票。目前PIF已经持有特斯拉不到5%的股份,并且正在寻求参与
特斯拉控股权回购交易。

  马斯克此前曾表示,在这场交易中,所有股东都有选择权:可以选择成为
私有化特斯拉的投资者,也可以以每股420美元的价格买断。

  有分析表示,马斯克可以说服特斯拉的最高股东,如美国富达投资集团和
中国的腾讯,将其股权投入到此次交易中,从而大幅减少需要筹集的资金。

  特斯拉的启示

  马斯克希望从股市中逃离。但在中国,经历了几轮融资的造车新势力们,
手握数十亿至过百亿元的资金后,有的企业把IPO计划已经提上日程。

  上市是一把双刃剑。“特斯拉在资本市场遭遇的问题也说明,快速发展的公
司过早上市会不适合上市公司的治理,对业务发展也会有限制。” 顾宏地表
示。

  对于造车新势力而言,上市机遇与风险并在,需要做充分的准备和评估,
并且要思考上市的目的和上市后能否继续拥有融资的能力。即使像特斯拉这样
的资本市场的宠儿,依然缺钱。

  “初创企业离开资本是万万不能的,但是也有被资本带偏方向的风险,选择
对的投资人很重要。中国的新势力造车不要被投资人绑架,更不能只对投资人
负责,而风险资本与汽车行业投资巨大、回报周期长的特点,格格不入。”上述
业内人士表示。

  造车是一场“马拉松”,规模大小和资金多少其实不是决定胜负的唯一要
素。“特斯拉对中国的新势力造车最大的借鉴就是产品要做好、交付要做好,量
要上去。”上述业内人士进一步表示。

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共有7条评论
1   [deer2005 于 2018-08-20 11:50:33 提到] [FROM: 174.]
做空特斯拉能赚10个亿?马斯克是否在亲手埋葬特斯拉
2018年08月20日 23:30 新浪财经

  那些做空特斯拉(303.5447, -1.96, -0.64%)(TSLA)的投资者最近享福了,他们收
到了一份大礼。而这份礼物不来自本人,正来自特斯拉的创始人及CEO ——挨隆·马斯克。

  马斯克周四在纽约时报进行了一次非常感性的采访,谈到了过去一年对他的损失,并指
责那些所谓的卖空者让他的压力很大。上周,他发了一条关于将私有化特斯拉但是用词模煳
的推文,引发了市场狂热。

  在接受采访之后的一天,这支电动车制造商的股票价格暴跌9个百分点,收于306美元。

  这些跌幅就是卖空者的收益。根据追踪这些投资者所持仓位的金融技术分析公司S3
Partners的数据,特斯拉股票的下跌为卖空者带来了超过10亿美元的利润。

  这次的下跌帮助他们挽回了8月7日造成的大部分亏损,当时马斯克宣布特斯拉将会以
420美元的价格私有化。那一天特斯拉股价暴涨了11个百分点,做空者损失达到13亿美元。

  马斯克与那些在公司股价下跌时赚钱的投资者的恩怨持续已久了。而他努力战斗的姿态
让一切更糟糕。马斯克告诉纽约时报,他期待“卖空者遭受至少有几个月的极端折磨,因为
他们拼命宣传那些可能导致毁掉特斯拉的故事。”

  特斯拉是美国被做空最多的股票之一,根据S3 Partners的数据,该公司超过四分之一
的市值,也就是110亿美元的市值都是被做空的。

  随着该公司问题越来越多,做空者今年对特斯拉的做空比例进一步增加了。这家公司继
续在亏损,而它的Model 3,也就是该公司扭亏为盈的重要产品,一直遇到故障和产能问
题。

  3月,一名驾驶Model X的驾驶员在自动驾驶过程中撞车身亡,自动驾驶是特斯拉的驾
驶辅助技术。

  在同一个月,Moody降低了该公司的信用评级,认为该公司花费太多现金引起担忧。

  这让特斯拉的投资者没有一天安稳日子过,不管是看多的还是看空的。

  不管如何,马斯克对于卖空者的公开攻击只会加剧这一切。

  今年5月,他在推特(32.4501, -0.28, -0.86%)上警告称“本世纪最大的逼空行情马上
就会来临。”一个月之后,他预测那些希望股票价格下跌的人“离空头头寸爆仓只剩3周之间
了”。甚至嘲笑David Einhorn,认为他的Greenlight Capital对沖基金今年的表现不佳
地原因就是因为它做空了特斯拉。

  马斯克指出,卖空者是他考虑将特斯拉私有化的原因。在给员工解释他的想法的一条信
息中,他写道:“作为股票市场歷史上被做空最多的股票,在公开市场交易意味着有大量的
人有动机攻击公司。”

  然而他对卖空的歷史了解的并不够准确。根据IHS Markit的数据,在过去10年间,做
空宝洁(83.64, -0.05, -0.06%)(PG)、通用电气(12.285, -0.02, -0.12%)(GE)、
Pfizer(PFE)以及强生(136.66, 2.19, 1.63%)(JNJ)的价值都超过做空特斯拉总值,
哪怕是后者最高的时候(130亿美元)。

  做空中国互联网巨头阿里巴巴(176.23, 3.45, 2.00%)(BABA)的股票总价值都达到
了250亿美元。

  即使从比例来看,特斯拉的做空比例也不是最高的。它甚至不是2018年最高的,今年到
目前为止,26家公司做空比例比特斯拉高。特斯拉被做空比例最高的时候出现在5月,当时
有33%的做空比例。

  但他确实有一点没说错,那就是一直有一群很坚定的卖空者希望从特斯拉遇到的麻烦中
获利。特斯拉股票的空头头寸近五个月来一直保持在100亿美元以上。根据IHS Markit的数
据,在过去十年中,卖空者在任何其他美国公司中持有的空头头寸从来没有超过100亿美元
并超过3个月。

  做空特斯拉也是很贵的。从2016年开始,卖空者已经总共损失了50亿美元,因为该公司
股价总共上涨了27个百分点。

  即使今年,特斯拉遇到了不少麻烦,卖空特斯拉也无法让你成为股票市场的赢家。今年
做空特斯拉的亏损仍然保持在6.5亿美元。(中文投资网)

 
2   [deer2005 于 2018-08-17 09:06:17 提到] [FROM: 174.]
特斯拉私有化:马斯克的美梦 潜在顾问的噩梦

  新浪科技讯 北京时间8月17日上午消息,特斯拉的私有化,即便是在最好的情况下,也
会十分复杂。而最糟糕的结果,则是完全没有成功可能性。除非他们爱好给自己找麻烦,这
样的任务对特斯拉的法务和财务顾问来说都不轻松。

  根据知情人士透露,特斯拉董事会的特别委员会已开始负责评估未来私有化的前景,但
仍未选择合适的财务顾问。Centerview、Evercore和Lazard均已向董事会推荐了自己来提
供这一服务,最终决定应该很快揭晓。特别委员会仍选择Latham & Watkins作为其法律顾
问。Centerview、Evercore和Lazard的发言人均拒绝予以置评。

  不管哪家公司最终肩负起帮助特斯拉独立董事评估私有化的责任,这家公司都将会全力
以赴。接下来,让我们简要地看一下影响私有化的因素。

  融资

  谁在为马斯克的私有化之梦提供资金?马斯克在Twitter上称“资金已到位”后的一周之
久,这个问题仍是个绊脚石。

  至少,我们还是不知道究竟有谁愿意花数十亿美元来以420美元每股的价格买断现有股
东手中的股份。这些资金是否来自可靠的交易方?融资的代价是什么?以及,比起上市,公
司会溢价多少?

  马斯克在周一曾表示自己正在与沙特主权财富基金讨论为特斯拉私有化提供资金一事。
但马斯克并未明说沙特基金是否愿意支持。沙特主权财富基金拒绝置评。

  假如资金尚未到位,那顾问又该如何进行评估?评估根本无法进行。此外,马斯克可能
还会深陷SEC的调查。据报道,联邦监管机构已经向特斯拉发出了传票。

  “成功的交易或特别委员会在资金完全到位时而否决的交易将是马斯克避免民事和执法
诉讼的唯一途径。”Peper Hamilton的一位专门研究私募股权合并、收购和企业融资的合伙
人吉姆·罗斯纳(Jim Rosener)说道。

  商业模式

  对于一家疯狂烧钱并依赖政府补贴的公司来说,私有化毫无意义。试想一下,假如特斯
拉成了一家现金燃烧快速、杠杆化、私有化并且季度财务状况不透明的公司,政府还愿意与
之合作吗?没有了便宜的公共股权融资,公司还能继续完成积压订单并维持工厂的运作吗?

  所有这一切都需要经过顾问的评估,并与公司目前作为上市公司的情况进行比对。特斯
拉的股价自2013年11月份以来翻了一倍多。公开市场事实上并没有阻碍公司,哪怕卖空让公
司未来估值处于危险的境地。

  报价

  也许,每股420美元的价格对特斯拉私有化来说不太可行,但更低的价格不是不可能。
再一次地,这个得看顾问的评估。公允的估值还需其他方的评估,或者包含一个“观望”条
款,其将允许外部竞标者向马斯克和其融资方对收购提出质疑。当迈克尔·戴尔(Michael
Dell)在2013年试图私有化自己的公司时,卡尔·伊坎(Carl Icahn)就对戴尔提出质
疑,指控他试图低价窃取戴尔。

  “我同意股东们看法,即认为他没有为戴尔支付合理的价格。”伊坎当时说。

  换句话说,马斯克说他打算以每股420美元价格收购股东手里的股份,并不真的意味着
未来交易就会以每股420美元的价格进行。

  特斯拉的债务会发生什么变化

  与特斯拉的债务有关的控制权变更条款会有很多很多。《金融时报》
的“Alphaville”博客文章称,若公司发生“实质性变化”,即包括退市等,特斯拉将不得不
回购账面价值达9.2亿美元的债券或更多。

  文章中还指出,一个维持现有部分所有权的特殊目的实体可能可以帮助特斯拉避免“控
制权变更”的困境。但对顾问们来说,这是一个挑战。

  特殊目的实体

  马斯克曾在Twitter上说,他设想了一种结构,当前的所有者可以把他们的股份转入一
个新的私有公司。只不过,这样的操作还从没有在如此大规模层面尝试过,因此目前也没有
明确的模式可以参考。并且SEC也有规定,若上市公司股东超过300名则该公司不得进行私有
化。

  所以,罗斯纳认为,这里就会存在一个谁可以和谁不可以转移股份的问题——很大程度
上,将根据股东目前持有的股份数量而定。对埃隆·马斯克的那些幻想着继续担任私有化之
后的特斯拉投资者的粉丝们来说,他们的梦想可能要破灭了。

  监管障碍

  政府是否会批准有国际收购方介入的技术交易也是一个问题。博通和高通就是前车之
鉴。美国外国投资委员会的审查可能会让交易前途未卜,而且根据“彭博社”周三的报道,特
斯拉若要完成交易很可能需要获得国家安全官员的批准。

  罗斯纳称,《外国投资风险审查现代化法案》(FIRRMA)会进一步加大顾问们的工作难
度。

  尽管面临以上所有变化因素(也可能有更多),一个经验丰富的咨询公司可能能够给出
一个董事会将采纳的结构,特别是马斯克如果可以成功从沙特主权财富基金那里获得一笔巨
款。伯恩斯坦分析师周四在客户的一份报告中称,他认为特斯拉私有化的可能性低于50%。

  但是,尽管几率不高,但金·凯瑞在电影《阿呆与阿瓜》有一句话说得好:“你告诉我还
有一线机会”。另外,考虑到围绕马斯克和公司管理的种种顾虑,私有化——即便存在上述各
种问题——可能未必是件坏事。(小白)

 
3   [deer2005 于 2018-08-15 09:04:44 提到] [FROM: 174.]
特斯拉两大股东二季度均减持超20%股份

  新浪科技讯 北京时间8月15日早间消息,在特斯拉CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)本
月早些时候宣布私有化计划之前,特斯拉(347.64, -8.77, -2.46%)的两大股东第二季度
减持了该公司的股票。

  周二提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件显示,T. Rowe Price Group曾经是
仅次于马斯克的特斯拉第二大股东,他们在截至6月30日的3个月内将其持有的特斯拉股票减
少近四分之一,目前持股约1190万股。

  就在几天之前,另外一个位列特斯拉十大股东的富达投资也在早先的文件中透露,他们
当季减持约21%的特斯拉股票。

  在8月7日发表推文称特斯拉的私有化“资金有保障”后,马斯克面临投资者的诉讼,而且
还在遭遇SEC的调查。但没有一家投资机构证实他们参与其中。

  特斯拉董事会周二任命一个特别委员会来评估相关私有化计划,但同时也表示,他们并
没有看到确切的要约。

  目前还不清楚T. Rowe Price和富达投资为何减持特斯拉股票,或者他们是否支持特
斯拉的私有化计划。投资者第二季度的重点是该公司在没有加快烧钱速度的情况下的Model
3生产状况。

  除了股票外,富达投资和T. Rowe Price还购买了特斯拉的可转债。本周二,亿万富
豪乔治·索罗斯(George Soros)也披露他的公司当季持有特斯拉可转债。

  特斯拉和索罗斯的发言人均未对此置评。富达投资和T. Rowe Price拒绝作出回应。

  CFRA分析师伊夫兰·莱维(Efraim Levy)表示,这些基金减持特斯拉可能源自很多原
因。按照规定,如果该公司股票私有化,有的基金可能就无法持有其股票。

  “很多共同基金都是大股东,但他们未必会买入并持有私有公司股票。”他说。

  但并非所有投资者都减持了特斯拉的股票。例如,Jennison Associates LLC将其持
有的特斯拉股票增加三分之一,总持股430万股。Jennison母公司Prudential Financial
尚未对此置评。

  基金管理公司会通过13F文件向SEC披露其每个季度的持股情况。但披露文件时,上一季
度已经结束45天,所以这些文件未必能反应其最新的持仓或投资组合。(书聿)

 
4   [deer2005 于 2018-08-13 21:41:35 提到] [FROM: 174.]
特斯拉退市之举 华尔街如何看待?
2018年08月14日 07:56 新浪财经综合

  埃隆-马斯克上周二的举动狠狠沖击了华尔街,当时他发布推特(32.8, 0.79, 2.47%)
说他正在考虑以每股420美元的价格收购特斯拉(356.41, 0.92, 0.26%)。该声明与随后在
特斯拉官网上发布的一封内容稍微详细的致员工的电子邮件,令该公司的股票价格飙升超过
10%,并在此过程中重创卖空者。

  对于这种前所未有的举动是否合理的看法,华尔街的分析师们意见不一。虽然他们普遍
承认公司上市后的压力——以及随之而来的季度报告,披露和严密审查曾对特斯拉带来负面影
响,但他们坚信特斯拉需要获得在公开市场才可能获得的资本,并质疑马斯克周二吹嘘的估
值。

  Evercore ISI的分析师George Galliers认为:私有化将令特斯拉更好

  传统上,公共市场一直在那里提供资金,同时也带来了审查和问责制,审查与问责制在
许多时候确实会带来更好的公司运营效果。

  然而,如果一家公司不需要这笔资金或者能够从私募领域募集未来的资金,那么就没有
特别的理由让它继续上市。正如马斯克指出的那样,公开市场确实有缺点并且可能导致短
视。取决于私募资金的来源,私有化也可能为特斯拉提供:1 .更大的资金和更快的国际市
场增长速度,并在下一次美国资本市场衰退、公开市场资金枯竭时保障自身的安全。

  除非有证据表明资金不安全导致私有化交易无法完成,否则他认为在这一股票价格位置
投资者没有什么能做的(来阻止特斯拉私有化)。更广泛地说,如果特斯拉吸引了一个战略
投资者,它不仅愿意帮助特斯拉私有化,而且还提供足够的资金推动特斯拉向前,这样的投
资机构应该能使特斯拉能够在推动世界走向太阳能电力化上这一点上走得更快。

  高盛(226.86, -2.75, -1.20%)分析师Heath Terry:私有化无助于特斯拉盈利

  根据高盛信用研究部门的说法,与过去一样采用6倍杠桿的传统杠桿收购方法,这意味
着我们2020在EBITDA上增加的债务融资为210亿美元(市场预测为290亿美元),使需要增
加的股权融资达到金额为470亿美元(按市场预测为400亿美元)。这将导致利息支出减少,
但仍可能不会产生正向现金流(2020年高盛预计资本支出为35亿美元,市场预计为36亿美
元。)

  一些潜在的问题使得企业需要将现有的公开上市的股东基础转变为非上市的私有结构,
因为在当前的资金所有制结构内,大型机构可能没有足够的流动性。相比起管理公开交易股
票投资的基金,潜在的私募机构交易业务部门灵活性更强。 然而这需要在一定程度上转移
内部投资责任,从而可以充分考虑不同的回报指标,资产管理规模和投资策略。

  Cowen分析师Jefferey Osborne:特斯拉目前的状态无法支撑420美元一股的估值

  马斯克使用twitter曾用过的私有化方案非常不合适。我们不认为特斯拉现有的基础足
以支撑起420美元一股的估值,这笔交易意味着该企业价值810亿美元。

  特斯拉处于一个困境里,因为它需要现金来支持其理想的增长计划和最终使命,同时需
要加快应对快速到来的债务负担。未来增长的预期加上长期利润保持了企业的高估值,近年
来,这个故事总是能够在需要时筹集资金。市场动态正在发生变化,竞争即将到来,公司一
直过度承诺并总是无法兑现,这加剧了投资者的焦虑并导致投资者要求大量的短期利息。

 
5   [deer2005 于 2018-08-13 21:40:31 提到] [FROM: 174.]
特斯拉大股东富达基金二季度大举减持20%

  新浪科技讯 北京时间8月14日早间消息,特斯拉大股东、美国公募基金巨头富达投资第二
季度减持特斯拉股份21%。特斯拉CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)近期宣布了将公司私有化的
计划。

  根据周五提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件,富达第二季度出售了300万股特斯拉
股份,截至6月30日仍持有不到1120万股股份。减持幅度为1/5。

  根据汤森路透的数据,富达仍是特斯拉的十大股东之一,持股价值约为40亿美元。富达和
特斯拉的发言人没有对此置评。

  目前尚不清楚,富达为何大举减持特斯拉股份,也不清楚该公司是否支持特斯拉的私有
化。

  第二季度,富达的基金经理披露,新买入近3000万美元的特斯拉可转债。未来在特定条件
下,这些可转债可以转换为特斯拉的股票。(张帆)

 
6   [deer2005 于 2018-08-13 15:13:55 提到] [FROM: 174.]
马斯克称特斯拉私有化有资金担保

  新京报讯 (记者任娇)在8月8日特斯拉CEO埃隆·马斯克通过推特(32.82, 0.81,
2.53%)表示考虑将特斯拉私有化之后,受到SEC(美国证券交易委员会)的质询。此外,其
资金问题也加剧了外界质疑。

  对此,8月13日,马斯克在特斯拉官网发布声明称,确认了私有化最关键的“资金担
保”,沙特主权财富基金(Public Investment Fund)拥有足够的资金来执行此类交易。

  宣布私有化之后,特斯拉股价在短暂拉高之后大幅下跌。过去的一周内,特斯拉股价从
379美元下跌最低至346.81美元。截至8月13日10时(美国时间),市值蒸发已超过50亿美
元。

  特斯拉股价美东时间8月13日开盘短暂上涨后继续下跌,从最高363.19美元下跌至最低
353.3美元,目前总市值跌至604亿美元。

  私有化真实性与资金来源备受关注

  8月8日凌晨,马斯克宣布考虑私有化特斯拉,公司股价应声大涨11%。不过,在8月9日
SEC质询之后,其股价从8月8日最高382美元持续下跌。

  8月9日,美国媒体CNBC报道称,SEC正在质询特斯拉CEO马斯克是否在认真考虑将特斯
拉私有化。

  纽约证券交易所前总裁Thomas Farley指出,SEC可能会要求查看特斯拉与金融合作伙
伴或支持者就私有化达成的任何法律协议。

  8月13日的声明中,马斯克表示,“正在考虑把特斯拉私有化”。

  彭博社报道显示,在过去的一周,华尔街和华盛顿对特斯拉提出了同样一个问题:钱
呢?

  马斯克在8月13日最新声明中称,沙特主权财富基金拥有足够的资金来执行此类交易。

  他还表示,媒体所报道的700亿美元夸大了资本筹集成本,预期三分之二公共股东将继
续成为私有化特斯拉股东。

  声明称与沙特主权财富基金保持沟通

  沙特主权财富基金目前在特斯拉的股份价值约为20亿美元。沙特政府正计划将PIF转变
为2万亿美元的强国基金,以帮助该国依赖石油的经济实现多元化。PIF将其在特斯拉的投资
视为全球最大原油生产国对冲石油的战略途径。

  马斯克在最新声明中回溯了近两年与沙特阿拉伯主权财富基金的交往。声明还称,在8
月7日宣布私有化之后,马斯克继续与沙特基金的常务董事沟通。该董事表示支持继续进行
财务和其他尽职调查以及获得批准的内部审核流程,还要求提供有关公司如何被私有化的其
他详细信息,包括任何所需的百分比和任何监管要求。

  彭博社报道称,两位知情人士表示,去年马斯克和软银集团孙正义举行会谈,讨论将特
斯拉私有化。由于对所有权的分歧,讨论未能取得进展。PIF也是SoftBank Vision
Fund(软银愿景投资基金)的主要支持者。

  引起两宗诉讼,马斯克发推再讽做空者

  8月8日,马斯克发布的有关将特斯拉私有化的推文使该公司股价7日飙升11%,令卖空者
损失约10亿美元。

  8月10日晚,马斯克在推特上用“短视者”嘲讽那些拿他的公司下注的投资者。此前,他
在推特上发表私有化的言论已引来政府调查和股东诉讼。10日,两起诉讼案指控马斯克7日
(美国当地时间)通过发推文人为抬高公司股价,企图伤害卖空者。

  据Forbes报道,原告Kalman Issacs在加州旧金山联邦地方法庭提交诉状,指控特斯
拉公司和马斯克本人实施了一场阴谋,试图操纵特斯拉公司的股票价格,以此打击对特斯拉
股票做空的人士。

  这位原告提交的诉讼属于集体诉讼类型,意味着其他类似的投资人也能够加入官司,要
求特斯拉或马斯克提供赔偿。马斯克在推特网站的一系列发帖,导致特斯拉公司的股价比过
去上涨了45.47美元。这位原告也表示,马斯克虚假声称自己已经获得了私有化收购的资
金。

  在另外一宗提交到旧金山联邦地方法庭的集体诉讼中,原告William Chamberlain表
示,从8月7日(美国当地时间)到8月10日,马斯克在特斯拉公司私有化方面对投资人进行
了严重误导,其中包括谎称投资者支持其私有化计划,另外自己获得了收购资金。

  对于投资人的集体诉讼,特斯拉官方并未发表评论。

  据美联社8月12日报道,马斯克的上述推文针对的是“空头”,即期望特斯拉股价下跌、
借入特斯拉股票并立即将其卖掉的投资者。这样的做法将允许“空头”以更低的价格回购股
票,将股票返还给出借人,并将差价收入囊中。

  ■ 公司动态

  马斯克发推称将公开特斯拉安全代码

  在推特宣布考虑私有化之后,最近埃隆·马斯克又在推特宣布,将免费发布特斯拉车载
安全软件的源代码(source code),使其他汽车制造商也能够将该类代码用于各自的旗下
车型中,提升未来汽车驾驶的安全水平。

  特斯拉方面回应新京报记者称,此举和私有化无关。特斯拉在2014年就曾宣布开放所有
专利,此次开放车载安全软件源代码,也是开放计划的一部分,为了促进电动车的普及。

  马斯克指出,该决策的制定并非毫无道理,当用户坐在驾驶舱内,没人希望自己的爱车
遭黑客攻击甚至被劫持,确保车辆的网络安全性很重要。

  目前,对于何时开放源代码,马斯克尚未提及具体的执行时间表。马斯克曾表示,防
止“全队黑客攻击”是特斯拉的首要安全优先事项。

  Electrek主编Fred撰文称,在去年的全国州长协会会议上,马斯克对特斯拉的安全工
作提出了一些见解,尤其是在他们的车辆完全自主的情况下,“我认为对自动驾驶汽车最大
的担忧之一就是有人实现了整个车队的黑客行为。”

  马斯克的这一行为,并不是“无私”的。科技媒体Engadget分析,如果竞争品牌采用特
斯拉的方法,它可以为联网汽车安全制定一个非官方的标准。从营销的角度来看,它看起来
不错。特斯拉安全代码可以提供连接的汽车安全性,用于保护联网车辆的通用框架(技术或
法律)很少,安全性可能并不总是最重要的,这可以为公司提供基准安全级别,从而节省品
牌从头开始有效防御的麻烦。新京报记者 任娇

 
7   [deer2005 于 2018-08-13 15:12:24 提到] [FROM: 174.]
与沙特基金会谈之后 马斯克称“资金已有保证”

  新浪美股讯 北京时间8月14日消息,据彭博报道,马斯克称,来自沙特阿拉伯主权财富
基金的投资兴趣,给了他在上周宣布考虑将特斯拉(358.045, 2.56, 0.72%)私有化这个重
磅消息的信心。

  马斯克于周一在博客中写道,沙特阿拉伯的Public Investment Fund大约两年前就曾
以让特斯拉私有化接触过马斯克。他证实该基金最近买入特斯拉近5%的股份,而且有意帮助
特斯拉私有化,这也证实了彭博新闻社周日的报道。马斯克称,该基金的董事总经理曾在7
月31日一场会议上对特斯拉没有推进私有化表示遗憾。

  “我在7月31日会议之后就确信或许能完成与沙特主权基金的交易,这只是个过程推进的
问题,”马斯克在博客中写道。其并称,这就是他为何在8月7日发推文说,以每股420美元让
特斯拉私有化的“资金已有保证”。

  特斯拉股价一度上涨2.2%至363.19美元,后扭转涨幅回落。特斯拉最大的批评者之
一,Vertical Group的分析师Gordon Johnson提到了马斯克在周一声明中所说的,沙特
基金对特斯拉私有化的支持“要获得批准,需经过财务及其它尽职调查,以及内部审查流
程”。

  马斯克表示,他在与沙特基金的董事总经理持续沟通,但未透露其姓名。他还表示一直
在与特斯拉其他大股东联系,私有化所需的大部分资金将通过股权而非债权融资来落实。

  “420美元的买断价只适用于私有化后不再持股的特斯拉股东,”他写道,“目前我最乐观
的估计是,所有现有投资者手中大约三分之二的股份将转入私有化后的特斯拉。”
 
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